LosHechos

*La baja productividad sumada al aumento de la población impiden acortar la brecha.

*Un tercio de los españoles usa el 30% de su sueldo en pagar la vivienda y eso retrae un 15% el consumo.

*La no deflactación del IRPF elimina toda la subida salarial media del año pasado.


España cerrará este año revalidando el título de la gran economía de la eurozona que más crece, por encima de Alemania o Francia. Pero mientras el Producto Interior Bruto (PIB) avanza, el crecimiento del PIB per cápita, es decir, la riqueza que le correspondería a cada español, se queda siempre casi un punto de media por debajo, y esto lleva pasando desde hace casi una década. Es decir, las familias no notan este avance de la economía. Los organismos internacionales, el propio Gobierno y las entidades privadas sitúan el avance del PIB de España entre el 2,6% y el 3% este año, todo ello pese al impacto negativo de la guerra en Oriente Medio, pero tampoco lo verán los españoles.

Los expertos achacan esto a varios factores como el crecimiento de la población, la reducción de la tasa de paro sin aumento de la productividad, los impuestos y el aumento del precio de la vivienda.

El Banco de España (BdE) explica en su informe anual de 2025 que el crecimiento de la productividad "constituye la única fuente sostenible de crecimiento del PIB per cápita a largo plazo" y, en este ámbito, "la economía española ha mostrado históricamente un desempeño menos favorable que el de otras economías del área del euro".

Es decir, el empleo está impulsando el crecimiento, con una tasa de paro que en 2025 ya bajó la línea psicológica del 10% (9,93%). Estos nuevos trabajadores "aportan al crecimiento", asegura Josep Ramon Aixelà, responsable de macroeconomía y mercados financieros de la Barcelona Finance School y del IEF a elEconomista.es, pero apunta que la baja productividad de la economía "hace que ese crecimiento no se transforme en riqueza".

Es decir, no quiere decir que estos trabajadores trabajen menos y mal, sino que hay una serie de factores que suponen un lastre para la productividad económica. Los expertos del BdE denuncian, por ejemplo, "la persistencia" de trabas administrativas y burocráticas, "que continúan limitando el crecimiento de las empresas más productivas y una correcta asignación de los recursos", allende otros muchos.

El aumento de la población también tiene mucho que ver con que el PIB no se traslade a las familias. La población española ha crecido en 444.205 personas en el último año hasta julio de este año, llegando a la cifra récord histórica de los casi 50 millones de habitantes, según el INE. El BdE reitera que "el dinamismo de la población ha contribuido a elevar el crecimiento potencial de la economía por encima del 2%". Pero Aixelà matiza que "es necesario que la economía genere suficiente valor por trabajador para que este crecimiento se traduzca en una mejora de la renta por habitante". Es decir, la combinación de baja productividad y aumento de la población hace que el PIB per cápita se quede atrás. Pero los datos indican que el salario medio está creciendo, por lo que en principio las familias españolas tendrían que notar que su poder adquisitivo aumenta.



El poder adquisitivo merma
Atendiendo a las cifras, la cantidad promedio de dinero que un trabajador recibe, sin tener en cuenta los impuestos y la inflación, creció en 2025 en España un 3,1% de media. Si a eso se le resta el 2,8% del aumento de los precios (IPC), las familias, a priori, no estarían perdiendo poder adquisitivo, aunque sea solo en tres décimas. Pero la gente sigue con la sensación de que les cuesta llegar a fin de mes. Esto se debe a otras dos externalidades que están restando la capacidad de consumo de los hogares y su poder adquisitivo: los impuestos y el coste de la vivienda.

En fiscalidad hay una fórmula que se llama deflactar el Impuesto de la Renta de las Personas Físicas (IRPF), es decir, adaptar la tasa al aumento de los precios para evitar que las subidas salariales queden anuladas por el IRPF. El Gobierno se niega a hacerlo con el tramo estatal, solo algunas CCAA lo han hecho con el autonómico.

Este caso se conoce como progresividad en frío. La teoría económica dice que este fenómeno sucede cuando una persona física, trabajadora por cuenta ajena, experimenta un incremento de su salario para compensar la inflación y esa subida le hace saltar de tramo en las tablas del IRPF, ya que no se actualizan. La persona acaba pagando más impuestos en términos reales sin ganar poder adquisitivo.

La carga fiscal de un salario medio español (casi 33.000 euros brutos anuales en 2025) aumentó un 1,5% por el incremento de los sueldos. Por tanto, esas tres décimas de poder adquisitivo nuevo quedan borradas. Así, todas aquellas personas de rentas medias, solteras y sin hijos, están abocadas a pagar entre 265 y 342 euros más al año en impuestos, según las estimaciones del Consejo General de Economistas y del Registro de Economistas y Asesores Fiscales (CGE-REAF).

En cuanto a la vivienda, sucede algo parecido con el IRPF. Desde 2007, la renta disponible real de los hogares se ha multiplicado casi por dos, mientras que los precios reales de la vivienda, según el BdE, por cuatro. Por otro lado, los alquileres han crecido por encima del 70% desde esa fecha, según los principales portales de vivienda. Esto, sumado a la pérdida de poder adquisitivo por culpa de la progresividad en frío, hace que las familias sientan que no llegan a fin de mes.

El BdE dice que los hogares que destinan más del 30% de sus ingresos al alquiler o hipoteca consumen un 15% menos que otros hogares con características similares que emplean menos recursos para la vivienda. Actualmente, sus estimaciones apuntan a que el 32,5% de los hogares usa más del 30% de su salario al pago del alquiler. Por tanto, el aumento del coste de la vivienda no solo dificulta el acceso a ella, sino que también reduce el margen de los hogares para destinar su renta a otros bienes y servicios. (elEconomista, 2026-08-12)